航空需求放量將引爆高端鈦材需求，帶來(lái)30倍成長(zhǎng)空間。高端鈦材主要應(yīng)用在航空領(lǐng)域。由于我國(guó)航空業(yè)起步晚，高端鈦材消費(fèi)量始終處于較低水平，僅為4000噸左右，占消費(fèi)總量10%左右，遠(yuǎn)低于海外50%的平均值。鈦合金是航空領(lǐng)域不可替代的輕質(zhì)合金，應(yīng)用占比不斷上升，民機(jī)約為4.8~9.3%、軍機(jī)約為15—30%。未來(lái)十年我國(guó)有望交付約3000架軍用飛機(jī)，未來(lái)二十年民機(jī)市場(chǎng)需求約為62 18架，將直接帶動(dòng)高端鈦材需求11萬(wàn)噸，產(chǎn)值近400億元。

    高端鈦材需求釋放有望改善鈦加工業(yè)供需格局，提升行業(yè)景氣度。我國(guó)鈦加工產(chǎn)業(yè)鏈主要集中于中低端，產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩。目前我國(guó)鈦材總需求不足5萬(wàn)噸，11萬(wàn)噸高端鈦材需求將占用大約20萬(wàn)噸中低端鈦材產(chǎn)能，相當(dāng)于每年釋放2萬(wàn)噸鈦材需求，有望改變低端產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩的局面，提升行業(yè)整體盈利能力。

    我國(guó)高端鈦材市場(chǎng)呈寡頭壟斷格局，相關(guān)公司將充分收益。航空需求放量對(duì)鈦加工行業(yè)整體景氣度的提升將遵循有高端到低端的傳導(dǎo)路徑，高端鈦材供應(yīng)商將率先收益。前期高端鈦材領(lǐng)域由于需求不足且門檻高、投資額大，始終不受資本青睞。寶鈦股份、西部超導(dǎo)和西部材料等少數(shù)公司是我國(guó)目前能夠供應(yīng)高端鈦材的鈦材加工商。有望充分受益于航空需求釋放。

    在標(biāo)的選擇上我們以具備軍工資質(zhì)為前提，推薦擁有高端鈦材加工核心技術(shù)并且已經(jīng)或即將進(jìn)入軍工航空或大飛機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的公司。推薦鈦材加工龍頭、我國(guó)最早進(jìn)入軍用高端鈦材產(chǎn)業(yè)鏈的寶鈦股份，同時(shí)推薦我國(guó)高端鈦材新軍，研發(fā)實(shí)力雄厚已經(jīng)進(jìn)入我國(guó)軍工航空產(chǎn)業(yè)鏈的西部超導(dǎo)，同時(shí)建議關(guān)注西部材料。